紫铜管供给压力会随着时间推移而加大
目前下游消费已逐步显转弱迹象或风险在积压,如家用空调库存累计、汽车产销量出现负增长、电力电缆消费峰值将过等,紫铜管近期精铜现货市场也多表现贴水,全球显性库存下降趋缓,同比处于相对高位,随着国内上半年冶炼厂集中检修潮褪去,和年内新扩建产能多在下半年投产,供给压力会随着时间推移而加大。
库存方面,目前全球三大交易所的铜库存总量已超出去年同期23.8万吨左右,其中COMEX铜库存已经接近去年同期的3倍,LME铜库存也已翻倍。即使考虑收储,去年1-4月国储收储15万吨,也难以抚平库存对紫铜管价格产生的压力。
总体来看,在巨大的库存压力之下,国内消费不振,基本面将打压铜价走势。SMM预计,在中国去杆杠、楼市继续降温、美国加息及缩表预期等因素下,中期紫铜管铜价将继续走弱。
|