本周中美贸易摩擦态势因高科技封锁而有所升级，宏观利空令黄铜管铜价不断破位下行，短期难言乐观。发达国家制造业5月PMI初值承压，
美国5月Markit制造业PMI创2009年来新低，欧元区5月制造业PMI连续4个月位于荣枯线下方，日本5月制造业PMI初值跌破荣枯线，黄铜管日本制造业企业对前景的展望转为负面，全球制造业后续压力延续。
基本面，赞比亚矿业商会会长近日表示，2019年赞比亚铜产量预计较去年减少多达10万吨，矿业商会对整个行业的未来感到担忧，该国今年一季度产出环比减少了11.3%。
国际铜研究组织最新月报显示，今年以来，全球主要黄铜管铜生产国的铜产出在下滑。
虽然国内冶炼厂检修高峰已过，后期产能将逐步释放，而且年内消费预期不佳；但行业分析机构CRU认为全球铜需求很快超越供给，而目前黄铜管铜精矿加工费TC持续下跌显示铜精矿相对紧俏，
叠加全球库存不断下降。在国际黄铜管贸易问题不再继续恶化的情况下，下周黄铜管铜价或将有所反弹。 |